本文转自：东谈主民网-广东频谈

近日，瑞银将广汽集团港股标的价由3.2港元上调至4.2港元，并将广汽2026至2027年的销量预测上调20%至31%，同期预测同期盈利将大幅加多至14.54亿至29.91亿元。

广汽的2025年瞻望将出现利润下滑，为何瑞银仍给出多项中枢事迹观念的乐不雅增长预期？

公开信息泄漏，2025年以来，广汽集团多项销售观念不时向好。该公司2025年销量为172.15万辆，销量已归拢3个季度实现环比正增长，且增速不停扩大，至第四季度销量已达53.78万辆，环比增长25.56%。末端销量为181万，去库存效能清亮。

瑞银在这份最新研报中指出，广汽集团近期风险与答复趋于均衡，公司在组织纠正与成本为止方面取得进展，尽管自主品牌盈亏均衡及结伴品牌全面反弹仍需工夫，但谈判到新车型推出加快及成本为止生效，因此调高销量及盈利预期。

有商场东谈主士分析，2025年是广汽启动纠正的首年，商场不会敬重这一年的盈亏状态，预测跟着纠正进一步推动，销售不时向好，广汽集团2026年将受益于成本为止改善、居品周期向好及结构转机等多种利好身分。

2025年8月于今，包括国泰海通、中信证券、东吴证券、东吴证券、光大证券、民生证券、摩根史丹利等多家大型机构均对广汽集团A股或H股给出“增持”、“买入”或“保举”评级。

首款量产型翱游汽车GOVY AirCab。广汽集团供图

纠正靠近的挑战亦然价值缔造的拐点

从数据看，广汽集团正资格着自设置以来的最重荷工夫。该公司2025年汽车销量172.15万辆，规模依然保管在国内前十大车企之列，但销售承压，利润瞻望下滑。可是，老本商场却在此刻就广汽改日预期给出乐不雅信号。

“老本商场敬重的是改日增长。有纠正，有行径，就有反弹但愿。”前述商场东谈主士指出，这一规定的中枢在于“利空出尽”。当企业直面积弊、启动深头绪纠正时，最厄运的财务数据不时还是被商场预期并消化，而纠正带来的效能提高、计谋重塑等永恒红利，则成为驱动市值缔造的真确引擎。

2025年是广汽“番禺行径”纠正全面落地的第一年，公司举座销量、事迹承压。有上汽、长安汽车的纠正前例在前，商场肯定这是广汽处于深度转机阵痛期所致，并巨额评估，其举座纠正有望在2026年促使公司企稳回升。这意味着，面前的数据下滑并非败北的符号，而是主动转机、为改日平时自由所作念的必要准备。而最重荷的阶段不详正在以前，一个基本面向好、价值重估的拐点正在邻近。

敏感的老本感觉已驱动捕捉到信号。自2025年下半年起，广汽H股屡次放量高涨，南下资金不时增持，多家国际投行上调标的价。

基本面缔造趋势酿成

广汽在2024年11月启动了名为“番禺行径”的自主品牌一体化纠正，标的是力图在2027年实现自主品牌销量占集团总销量的60%，挑战200万辆。

2025年上半年，广汽集团里面作念了多项深度转机，包括打造策划型总部、施行一体化运营、重组大研发体系等。公开信息泄漏，一系列动作将广汽新车开导周期从26个月裁减至18–21个月，研发成本责难超10%，举座业务效能提高约50%。

干预下半年，广汽集团的纠正步调驱动从集团层面向自主品牌策齐整线落地。11月，广汽任命了新管理层团队，由有丰富汽车全链条管理教化的閤先庆担任总司理，并引入领有丰富出海教化的陈家才执掌国际化业务。

随后，广汽埃安与广汽传祺两大自主品牌也折柳于2025年12月和2026年1月完成BU（业务单位）制纠正，并同步完成组建商场化中枢团队，酿成“计谋-居品-商场”一体化决议机制。

其中，昊铂埃安UB将息争运营昊铂、埃安两大品牌，渠谈会通将于2026年3月底前完成，届时将酿成超1000家销售网点、全面笼罩宇宙四线以上城市。同期传祺BU也正在整合研发、制造、销售等全价值链资源，以一体化运营提高决议效能与商场反应速率。

广汽方面称，各自主品牌BU将独处承担从居品狡计、研发到上市、盈利的全历程策划职守，对最终商场线路和买卖得输赢责。

有商场不雅点以为，通过上述纠正，广汽一直强调的“回来一线、权责平等”真确落到了自主品牌策划层面，且指向了从集团到子公司的计谋协同、自主品牌资源整合、运营效能系统性提高，其终极标的是责难成本、提高利润，带动事迹向好。

从全年看，广汽2025年销量为172.15万辆，其中第四季度销量已超53.78万辆。同期其季度销量已归拢三个季度实现环比正增长，且环比增速从Q2/Q1的+3.54%不时扩大到Q4/Q3的+25.56%，扭转趋势正冷静强大。其中，广汽丰田全年逆势增长2.4%到75.6万辆，驱动稳住结伴基本盘，广汽埃安与广汽本田已折柳实现归拢7个月、5个月环比正增长。

广汽印尼机灵工场。广汽集团供图

广汽集团称，2026年公司将把合手“新址品、新商场、新集结、新方法、新营销”五大契机，在国外商场推动“确保25万辆，冲刺30万辆”的销售标的。

科技及生态价值有望集合实现

值得注意的是，四肢上市公司，广汽上市钞票除了汽车板块，还同期包括动力生态、固态电板、翱游汽车、具身智能、Robotaxi、产业生态布局等多个商场高度关怀的改日价值板块。

前述商场东谈主士以为，除了汽车板块，广汽在其他板块的计谋布局尚未在市值上得到实现，依然存在较大的市值预期差。

事实上，2025年以来，广汽在翱游汽车、具身智能机器东谈主、固态电板、Robotaxi等改日价值板块均有显耀进展，在多个领域已特出国内水平。

2025年11月，广汽在广州车展上书记，已在国内领先实现固态电板中试线投产，策划于2026年进行小批量装车实验，2027年至2030年冷静批量分娩。音讯书记后，广汽归拢5个走动日股价拉升20%-30%，摩根大通、摩根士丹利等接踵赐与“增持”评级。商场东谈主士指出，这次高涨泄漏，商场还是驱动关怀广汽的科技价值。

广汽全固态电板中试产线。广汽集团供图

在高增长的Robotaxi领域，跟着2026年1月23日广汽埃安与滴滴自动驾驶联合研发的Robotaxi R2崇委派福，广汽在Robotaxi的研发及托福上已取得紧要窒碍。加上该公司连年围绕Robotaxi孵化、投资的如祺出行、小马智行、文远知行等企业，广汽已领先于国内汽车行业完成齐全的Robotaxi“车型平台化+生态协同化+运营圭臬化”布局。

另据公开信息，广汽量产型翱游汽车GOVY AirCab已赢得近2000架客户订单，瞻望2026年底开启托福；在具身智能机器东谈主方面，广汽也已发布4款居品，并在康养、安防等领域张开示范诈欺。

广汽第四代具身智能东谈主形机器东谈主GoMate Mini。广汽集团供图

如无有时，备受商场关怀、被称为“华为第一境”的启境汽车，其价值也将于2026年在广汽市值上实现。阐发最新音讯，启境汽车首款车型将在2026年6月推出，现在已开启宇宙大规模路测，同期其渠谈布局已初步成型，首批门店将于4月底试业，5月崇拜营业，笼罩宇宙70城、超300家门店，为首车上市作念好准备。

启境首款猎装轿跑车型。广汽集团供图

商场分析东谈主士以为，空洞2025年下半年的数据、业务及纠正进展来看，当下广汽已处于价值重估的拐点，但商场仍需要耐性和永久目光开云体育(中国)官方网站，当其完成周期性穿越实现回转时，所带来的答复或将远超预期。